“Queste tre azioni di IA sono delle scelte ovvie,” dichiara un altro analista di Wall Street nel recente riepilogo degli investimenti di The Motley Fool. Ho dovuto posare il caffè. Perché se c’è una cosa che ho imparato recensendo strumenti di IA negli ultimi due anni, è che le scelte “ovvie” di Wall Street di solito dicono di più sui cicli di hype che sul valore reale.
Ascolta, non sono qui per darti consigli finanziari—testo agenti e strumenti di IA, non portafogli. Ma quando le pubblicazioni finanziarie iniziano a usare frasi come “volare” e “sbalordire” parlando di azioni di IA, dobbiamo discutere di cosa sta realmente accadendo in questo settore rispetto a quello che gli analisti pensano stia accadendo.
Il Disconnesso Tra l’Hype dell’IA e la Realtà dell’IA
Wall Street ama Nvidia. Tutti amano Nvidia. E certo, producono i chip che alimentano tutto, da ChatGPT al rig di mining cripto del tuo vicino. Ma ecco cosa si perde l’analista di borsa: il gioco dell’infrastruttura dell’IA sta cambiando più velocemente di quanto possano riferire i rapporti sugli utili trimestrali.
Le recenti notizie urlano che gli investitori sono “completamente in errore” riguardo all’azione Nvidia e si discute su quale investimento in infrastruttura dell’IA sia “meglio posizionato durante l’incertezza.” Traduzione: nessuno sa realmente cosa accadrà , ma tutti fanno finta di saperlo.
Passo le mie giornate a testare strumenti di IA che affermano di cambiare tutto. La maggior parte di essi sono involucri di GPT riproposti con interfacce utente eleganti. Quelli che funzionano realmente? Spesso sono costruiti da aziende di cui non hai mai sentito parlare, operando su infrastrutture che non richiedono l’ultimo cluster GPU da $40,000.
Cosa Sbaglia Wall Street Riguardo all’IA
Il problema fondamentale con queste scelte di azioni “ovvie” è che si basano su un presupposto errato: che i leader di IA di oggi saranno i vincenti di domani. Ma l’IA si muove in modo diverso rispetto alla tecnologia tradizionale.
Ricordi quando tutti dicevano che il cloud computing sarebbe stato dominato per sempre da tre attori? Ora abbiamo fornitori specializzati che intaccano i margini ovunque. L’IA seguirà lo stesso schema, solo più velocemente.
Le aziende che costruiscono strumenti di IA effettivamente utili—quelli che recensisco e che non mi fanno venire voglia di lanciare il laptop—non sono sempre quelle con le capitalizzazioni di mercato più alte. Sono quelle che risolvono problemi specifici senza richiederti di rifinanziare la tua casa per i costi di calcolo.
La Vera Tesi di Investimento nella IA di Cui Nessuno Sta Parlare
Se stavo valutando azioni di IA (e ancora, non sono il tuo consulente finanziario), farei domande diverse rispetto a Wall Street:
Quali aziende stanno costruendo IA che funziona realmente in produzione, non solo in demo? Quali hanno clienti che continuano a pagare mese dopo mese, non solo a provare il piano gratuito? Quali investimenti in infrastruttura stanno abilitando la prossima generazione di IA, non solo servendo l’attuale?
L’articolo di The Motley Fool “10 Azioni di IA che Sto Comprando Proprio Adesso” probabilmente contiene alcune scelte solide. Ma probabilmente manca anche delle aziende che conteranno tra tre anni perché sono troppo piccole, troppo strane o troppo concentrate nel risolvere problemi reali invece di inseguire l’hype.
Cosa Conta Davvero nell’IA in Questo Momento
Dal mio banco di prova, ecco cosa vedo funzionare: strumenti di IA che si integrano nei flussi di lavoro esistenti senza richiedere ristrutturazioni complete. Aziende che possono fornire capacità di IA a costi ragionevoli. Infrastrutture che scalano verso il basso tanto facilmente quanto scalano verso l’alto.
Il linguaggio “volare” e “sbalordire” in questi pezzi di investimento? È il suono della FOMO impacchettata come analisi. I veri progressi nell’IA sembrano noiosi. Sono miglioramenti incrementali in accuratezza, riduzioni graduali dei costi e curve di adozione lente mentre le aziende capiscono cosa funziona realmente.
La Visione Onesta
Le scelte di azioni di IA di Wall Street potrebbero farti guadagnare. Potrebbero non farlo. Ma sicuramente non sono “ovvie.”
Lo spazio dell’IA è troppo giovane, troppo volatile e troppo pieno di aziende che cambiano completamente il loro modello di business ogni sei mesi per considerare qualsiasi cosa una scommessa sicura. Ho visto strumenti di IA “di nuova generazione” lanciarsi e morire all’interno di un trimestre. Ho osservato aziende con valutazioni enormi spedire prodotti che a malapena funzionano.
Se stai investendo in azioni di IA, fallo perché comprendi la tecnologia e il mercato, non perché un analista ha usato la parola “volare” in un titolo. Meglio ancora, trascorri del tempo a utilizzare strumenti di IA. Vedi quali risolvono problemi reali. Segui le aziende che stanno costruendo quegli strumenti.
Perché la vera scelta ovvia? Comprendere in cosa stai investendo prima di investirvi. E in questo momento, la maggior parte delle analisi delle azioni di IA sembra sia stata scritta da qualcuno che non ha mai effettivamente utilizzato i prodotti che queste aziende vendono.
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